Центробанк РФ понизил ключевую ставку до 14,25% годовых
Российский Центробанк в девятый раз подряд снизил ключевую ставку, установив ее на уровне 14,25% годовых. По данным ЦБ, экономика страны демонстрирует умеренный рост после временного спада в начале года. Также отмечается ускорение потребительского спроса, небольшой подъем инвестиционной активности и замедление роста цен до 2,1% (после 8,7% в I квартале). Прогноз инфляции на 2026 год остается неизменным: около 5%.
На заседании в пятницу, 19 июня, совет директоров Центрального банка России принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта: с 14,5% до 14,25% годовых. Это минимальное значение ставки с ноября 2023 года.
"Рост экономики продолжается умеренными темпами после временного снижения в начале года. Устойчивый рост цен, по оценке Банка России, немного замедлился, но в целом сохраняется в диапазоне 4-5% годовых. В последние месяцы ускорился рост кредитования. Бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии", — указано в пресс-релизе ЦБ.
Центробанк заявил, что будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ставки. Решение зависит от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий и оценки рисков внутренних/внешних условий. Регулятор сохранил прогноз инфляции в России на 2026 год в диапазоне 4,5-5,5%.
По данным ЦБ, в апреле-мае рост цен с сезонной корректировкой замедлился в среднем до 2,1% (после 8,7% в I квартале 2026 года). Базовый показатель инфляции в среднем составил 4,2% (после 6,2% в предыдущем квартале). Эта динамика частично связана с волатильными позициями; в июне они могут спровоцировать ускорение роста цен. На 19 июня инфляция в годовом выражении достигла 5,6% (против 5,7% в апреле).
"Во II квартале 2026 года показатели экономической активности ожидаемо улучшились после снижения в I квартале. В целом за первое полугодие 2026 года экономика растет умеренными темпами. В последние месяцы ускорился рост потребительского спроса. Инвестиционная активность немного возросла после охлаждения в начале года, но остается сдержанной", — сообщили в регуляторе.
Изменение денежно-кредитной политики (ДКП) является ключевым инструментом Центробанка для контроля инфляции. При значительном росте цен регулятор повышает ключевую ставку. Это ведет к удорожанию кредитов и росту доходности вкладов. В результате население и бизнес реже берут займы, меньше тратят, больше сберегают. Экономическая активность снижается, и ценовое давление со временем ослабевает.
При снижении инфляции Центробанк, напротив, начинает снижать ставку. Это способствует оживлению деловой и потребительской активности благодаря удешевлению кредитов и снижению доходности депозитов.
История изменений ключевой ставки
Еще в 2023 году экономика России начала активное восстановление после санкций, показав рост на 4,1%. Однако в определенный момент производство перестало успевать за внутренним спросом из-за нехватки рабочей силы. Это вызвало удорожание многих товаров и услуг. Инфляция почти вдвое превысила целевой уровень властей (4%), достигнув 7,4%.
В 2024 году перегрев экономики усилился: рост ВВП страны ускорился до 4,9%. Уровень инфляции поднялся до 9,5% в годовом выражении, а в начале 2025 года превысил 10%.
Стремясь обуздать рост цен, Банк России начал ужесточать денежно-кредитные условия. В 2023 году регулятор более чем вдвое поднял ключевую ставку: с 7,5% до 16% годовых. В 2024 году ставка достигла рекордного уровня: 21%.
Многие эксперты ожидали продолжения ужесточения ДКП. Однако весной 2025 года инфляция опустилась ниже 10%, а к концу года составила 5,6%. Рост ВВП замедлился до 1%. На этом фоне ЦБ начал плавно смягчать условия: в июне ставка снижена до 20%, в июле — до 18%, в сентябре — до 17%, в октябре — до 16,5%, в декабре — до 16%, в феврале — до 15,5%. Предыдущее снижение до 14,5% произошло в апреле.
Источник: russian.rt.com
